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基金紧盯十二五布局明年股

2020-08-05 19:39:08来源:励志吧0次阅读

基金紧盯“十二五”布局明年(股)

明年市场行情如何?明年的投资机遇在哪里?随着年底临近,2010年A股市场基本大局已定,而目前最紧迫的工作,无疑是为明年的投资开始布局。对此,包括华夏基金、南方基金在内的行业领先公司先后披露明年投资策略,在看好明年市场的同时,十二五也成为最重要的投资关键词。

海内外经济复苏态势明确

对于明年的宏观经济,基金一致认为,复苏态势并未改变。华夏基金就此表示,美国经济二次探底的可能性很小,而中期看,美国经济竞争力强于欧元区整体,2011年增长也将更快。再看中国国内的宏观经济,从2009年起,国内经济一直处于良好复苏的过程中。

同样,南方基金也指出,2011年美国经济复苏有望超出预期,而德国经济的强劲增长使得欧元区避免出现二次探底,相比之下,以金砖四国为代表的新兴市场国家经济复苏将更快,依然是全球经济主要增长点。

明年行情或震荡向上

当前市场主要会持续以窄幅震荡为主,明年一季度行情较为值得期待,而整体来看,明年或将延续震荡上行的趋势。对于明年的市场行情,国海富兰克林中小盘基金经理赵晓东昨日明确表示。他比较看好明年的投资环境,主要原因得益于两方面:一是明年是十二五规划第一年,特别是明年1000万套保障性住房的建设,这些对明年经济的有力支撑;另一方面从政策面来看,政府明年会以稳健货币政策为主,而流动性相比今年不会太差。

而即将结束发行的上投摩根大盘蓝筹拟任基金经理罗建辉进一步指出,中央经济工作会议将为年尾行情定调,明年一季度经济触底回升之后,与经济相关度最高的行业业绩会逐渐上涨,估值也会大幅度回升,双轮驱动,所以这些行业明年投资机会更多,而明年能给投资者带来较好投资机会的恰恰是现在不大看好的蓝筹股,而现在恰恰正是布局蓝筹股的好机会。

十二五是明年投资关键

在行业配置上,基金重点指向十二五。南方基金认为,十二五规划是未来推动中国经济增长的两大动力,新经济(310358,基金吧)仍将是2011年主题投资的重要方向,重点关注高端装备制造、新一代信息技术、新能源、新材料为主的战略性新兴产业,以及节能环保产业的设备投资。

同样,华夏基金也指出十二五规划中十大任务有巨大指导意义,其中扩大内需、推进农业现代化、提高产业结构竞争力(战略性新兴产业,传统产业升级改造)、促进区域协调发展、加快资源节约型环境友好型社会转变(节能环保、资源价格改革)、科教兴国战略和人才强国战略、加强基本公共服务体系、推动文化大发展(文化产业成为支柱产业)等八大任务对明年或者更长期的行业投资具有方向性很强的指导意义。

明年首季行情值得期待掘金中盘蓝筹

对于目前的市场形势,国富中小盘基金经理赵晓东认为,当前市场以窄幅震荡为主,明年或将延续震荡上行趋势,一季度行情值得期待,重点掘金中盘蓝筹。

赵晓东表示,比较看好明年的投资环境,主要原因有两方面:一方面,明年是十二五规划第一年,项目投入较多,地方政府也给予较大的支持力度,特别是明年1000万套保障性住房的建设,是对明年经济的有力支撑;另一方面,从政策面来看,政府明年会以稳健货币政策为主,而流动性相比今年不会太差,在转型深化的背景下,2011年中国经济将呈现增长、通胀可控的格局。总体上看,政策和经济的博弈仍将主导明年的市场走势。

对于明年的投资决策,赵晓东表示,一些个别行业和个股仍有较大机会,这种机会主要可能存在于中盘股中。虽然经过调整,但目前小盘股大部分个股估值仍然较高,而中盘股经过调整后,一部分具备成长力的个股价格和估值也回落到较为合理的水平,特别是一些中盘蓝筹,同时具备了成长性和低估值的特性,这些个股就是重点挖掘的对象。

大宗商品和消费类中的家电,是赵晓东首先看好的板块。对于其他行业,赵晓东表示,首先对于房地产会继续谨慎看待,未来投资机会相对不大,以目前形势来看,明年政府对房地产放松的可能性仍然较小,所以未来房地产投资机会也可能较小;而钢铁和水泥板块,受益于明年春天会有大量的工程开工,水泥会有较大的增量,因而看好水泥板块明年一季度行情;最后谈到新兴产业,赵晓东表示,虽然十二五规划中,涉及到很多新兴产业,但目前新兴产业估值都较高,明年可能不是投资的主流,但一些个股仍存在投资机会。

提前布局化工行业黑马

2010年化工行业延续了2009年的复苏趋势,收入和利润加速上涨,主要化工产品产量增长同时增速超过2009年水平,并且四季度以来呈现上涨加速的局面。我们认为主要是由于美国量化宽松的货币政策,大宗商品价格迅速攀升。同时,在原油的带动下,与之联动的石化产品价格相应上涨。

2011年国际货币的流动性过剩依然会冲击大宗商品价格,然后传导至下游领域,进而是宏观经济的通货膨胀。因此,化工产品价格继续上涨的趋势明显,在原料与成本价格共同上涨的情况下,建议关注资源、技术、旺需三大主题投资机会。

商品价格上涨有利资源类公司

资源股包括:钾肥、磷化工、油服行业。农产品(000061)价格上涨,下游对化肥价格的接受能力提高,由于海运费价格的提高以及进口到岸价的上涨,国内钾肥价格存在补涨空间;国际磷肥缺口推动磷矿石价格上涨,利于国内低关税的磷酸盐出口;随着原油价格的上涨,油服行业景气度触底回升,看好受益海上油田服务行业蓬勃发展的中海油服(601808)。

(1)钾肥行业相关公司:盐湖钾肥(000792)、盐湖集团(000578)、冠农股份(600251)、中信国安(000839)

资源一体化的企业具有资源自给优势,在通货膨胀预期下,资源品价格的上涨对于这些企业来说,具有较大的抗风险能力,建议关注钾肥、磷化工和油服行业。其中,钾肥价格仍然处于较低水平,未来还有较大的上涨空间。

(2)磷化工行业相关公司:兴发集团(600141)、澄星股份(600078)、ST马龙(600792)、湖北宜化(000422)、六国化工(600470)

2010年前十个月,我国出口二铵300万吨左右,假设年出口400万吨,则国际磷肥贸易可能出现400万吨的缺口,国际高成本磷肥重返市场,推高磷矿石的价格,进而影响国内磷矿石价格和磷酸盐的价格。由于未来3~5年不再新建磷肥项目,现有产能将受益。

(3)油服行业相关公司:中海油服、准油股份(002207)、宝莫股份(002476)、三聚环保(300072)

从全球的行业整体发展形势来看,决定海上油田服务行业的三大驱动因素是:全球的GDP增长率、石油天然气的供需关系和全球及区域石油勘探开发的支出。由于长期原油价格上涨趋势明确,全球钻井平台使用率从2009年三季度触底回升,到2010年三季度大致回升3个百分点接近90%。由于钻井船使用率与原油价格之间存在3~6个月的滞后期,预计随着油价震荡走高,钻井日费率将逐步回升,并且波及的地理区域越来越广。

技术优势企业附加值较高

技术优势股包括有机硅、精细氟化工、中间体。三个行业均以技术研发优势在竞争中占得先机。主要以精细化工为主,产品差异度大,企业对价格有一定控制能力,客户忠诚度高,并且随着技术垄断能力的加强,利润空间增大。其中有机硅行业上市公司中建议关注产业链一体化的龙头和深加工企业;氟化工以电子氟化工产品为主;中间体建议关注医药中间体和农药中间体。

技术优势企业具有较强的成本转嫁能力,产品附加值较高,产品价格上涨幅度大于原料价格上涨幅度。

(1)有机硅行业相关公司:新安股份(600596)、宏达新材(002211)、ST新材、硅宝科技(300019)、回天胶业(300041)

2000年有机硅产品的消费量(按有机硅单体计算)约150万吨,2009年有机硅单体消费量达到283万吨,年均消费量增速达到7.3%,高于全球经济增长速度。通过比较上市公司有机硅业务毛利率,产业链最长的新安股份在有机硅一体化的公司中毛利率较高,而深加工产品的毛利率明显高于初级产品。

(2)中间体相关公司:建新股份、天马精化(002453)、新开源(300109)、青松股份(300132)、联化科技(002250)、九九久(002411)、永太科技(002326)

中间体泛指有机合成过程中得到的各种中间产物。上市公司中,建新股份和新开源净利率和毛利率水平比较高,其主要产品为医药中间体。建议关注目前估值相对较低的联化科技以及九九久。

(3)氟化工相关公司:三爱富(600636)、巨化股份(600160)、多氟多(002407)、永太科技、九九久、江苏国泰(002091)

氟化工产业链越向下游延伸,产品创造的附加值也越高,其技术门槛也越高。

作为锂离子动力电池的重要原料六氟磷酸锂,目前市场存在较高的预期。从行业角度来说,市场前景广阔,但是上市公司业绩释放可能会低于预期。目前氟化工上市公司的估值均处于较高水平。建议对于多氟多、永太科技、九九久可以逢低买入。

需求旺盛支持产品价格

需求旺盛股包括纺织化学品和节能环保产品。我国纺织行业近10年年复合增长率达到13%。受棉花价格上涨的影响,涤纶类的产品出现了较大幅度的上涨,景气指数直线攀升。而在十二五开征环保税的预期下,节能环保产品需求增加,重点关注清洁生产、以塑代钢和建筑节能三个方面的投资机会。

纺织化学品行业相关公司包括,德美化工(002054)、传化股份(002010)、浙江龙盛(600352)、安诺其(300067)、闰土股份(002440)。

近年来,我国纺织化学品的产量每年以超过10%的速度递增,品种已达到1500多个,呈现出强劲的发展势头。纺织助剂行业小企业众多,全国有2000多家公司,但是营业收入超亿元的只有9家。由于短期内棉花价格很难回到较低的水平,因此建议关注专门用于涤纶产品的纺织化学品,包括分散染料和化纤油剂。

给予受益于节能环保和低估值双重优势的奥克股份(300082)、普利特(002324)以强烈推荐-A的评级,中海油服、盐湖钾肥、传化股份、烟台万华(600309)具有长期投资价值,给予推荐-A的投资评级。国都证券

百亿资金横扫大蓝筹稀缺资源股成反弹急先锋

昨日A股市场一改颓势,个股呈现普涨,大盘蓝筹股表现最抢眼。《证券》市场研究中心和WIND数据统计显示,昨日资金净流入超亿元的个股有48只,合计净流入资金达100.39亿元,占沪深两市总净流入资金的三分之一,这些资金主要流入有色金属、煤炭、电子信息等三大行业的大盘蓝筹股。

10亿资金追逐中国联通(600050)

统计显示,昨日资金净流入超亿元的个股中,总市值超500亿元的大盘蓝筹股有20只,占比41.67%。其中,中国平安(601318)(净流入1.41亿元)、浦发银行(600000)(净流入1.49亿元)、贵州茅台(600519)(净流入1.56亿元)、光大银行(601818)(净流入1.16亿元)、兴业银行(601166)(净流入1.19亿元)、兖州煤业(600188)(净流入1.78亿元)、五粮液(000858)(净流入1.68亿元)、江西铜业(600362)(净流入6.28亿元)、民生银行(600016)(净流入1.28亿元)、中国联通(净流入10.55亿元)、中海油服(601808)(净流入2.09亿元)、中国建筑(601668)(净流入1.35亿元)和海螺水泥(600585)(净流入1.52亿元)等13只个股的总市值超千亿元。

中国联通昨日10.55亿元资金推动股价涨停报收,占该股全日成交额的35.17%,最新收盘为5.72元,换手率仅为2.55%,成交额29.99亿元。从基本面来看,月移动业务营业收入完成651.8亿元,同比增长19.9%,其中通信服务收入为620.7亿元,同比增长16.9%,平均每月每户通话分钟数(MOU)为276.0分钟,平均每月每户收入(ARPU)为43.5元。其中,3G业务完成通信服务收入75.5亿元,平均每月每户通话分钟数(MOU)为641.6分钟,平均每月每户收入(ARPU)为129.8元。公司公布2010年10月份统计期间内业务发展数据:2G用户累计到达数15214.5万户,本月净增数63.2万户;3G用户累计到达数1165.6万户,本月净增数110.2万户;本地用户累计到达数9928.2万户,本月净增数-41.9万户;宽带用户累计到达数4663.2万户,本月净增数65.0万户。此次大量资金流入,跟大量基金涌入有着密切的关联。从前十大流通股东来看,公司前十大流通股东中9家基金合计持有98931万股(上期8家基金和1家保险合计持有87186万股),占流通盘的比例为4.67%。其中博时系2家基金合计持有38696万股(上期博时系3家基金合计持有44158万股)。2010年基金三季报数据显示,有20家基金合计持有10.92亿股(6月末为34家基金持有12.84亿股)。

江西铜业昨日6.28亿元资金推动股价停牌,占该股全日成交额的20.52%,最新收盘为41.42元,换手率仅为3.71%,成交额30.63亿元。从基本面来看,今年前三季度每股收益为0.9817元,净利润同比增长92.84%,预计月净利润预增50%以上;2010年中报披露永平铜矿露天转地下开采项目、城门山二期扩建将在年内建成投产;德兴铜矿13万吨扩产工程年底基本完成主体工程建设;银山5000吨/日扩产项目及东矿业V号矿体深部开采项目建设正顺利实施。阿富汗艾娜克铜矿项目及北方秘鲁铜业公司均在顺利推进。

从涨幅来看,昨日资金净流入超亿元的个股中,有10只个股以涨停报收,这些个股分别为华域汽车(600741)(净流入1.89亿元)、黄河旋风(600172)(净流入1.93亿元)、江西铜业(净流入6.28亿元)、中核科技(000777)(净流入1.65亿元)、煤气化(000968)(净流入1.15亿元)、中国联通(净流入10.55亿元)、晋西车轴(600495)(净流入2.54亿元)、中海油服(净流入2.09亿元)、华光股份(600475)(净流入1.34亿元)和杭氧股份(002430)(净流入1.12亿元)。

52亿狂扫稀缺资源股

统计显示,昨日有色金属净流入27.14亿元,煤炭股净流入25.67亿元,两行业属于稀缺资源股,合计资金净流入达52.81亿元。其中,资金净流入超亿元的有色金属股有8只,这些个股分别为江西铜业(净流入6.28亿元)、中色股份(000758)(净流入2.42亿元)、锡业股份(000960)(净流入2.10亿元)、云南铜业(000878)(净流入2.06亿元)、铜陵有色(000630)(净流入1.83亿元)、西部矿业(601168)(净流入1.75亿元)、金钼股份(601958)(净流入1.29亿元)和辰州矿业(002155)(净流入1.02亿元),昨日涨幅分别为10.01%、6.49%、9.47%、9.26%、8.55%、4.89%、5.91%和3.92%。

比较典型的是锡业股份,该股昨日2亿元资金推动股价上涨9.47%,最新收盘为34.45元。从基本面来看,前三季度每股收益为0.3522元,净利润同比增长214.75%,2010年月净利润约33000--35000万元,同比增长145.56%--160.44%;基本每股收益0.3510--0.3722元。2009年月净利润13438.68万元,基本每股收益0.2065元。经公司财务部门测算,在经济持续好转的条件下,随着国际有色金属市场价格回升,预计公司2010年全年净利润同比大幅增加。同时,由于公司主要产品销售价格上升,市场原料价格也同向大幅上升、公司冶炼分公司停产检修将对第四季度产量略有影响、年末计提相关减值准备等原因,预计公司第四季度净利润环比将有所下降。

与此同时,稀缺资源的煤炭股昨日表现十分活跃,资金净流入超亿元的个股有7只,这些个股分别为国阳新能(600348)(净流入5.59亿元)、西山煤电(000983)(净流入2.09亿元)、兖州煤业(净流入1.78亿元)、开滦股份(600997)(净流入1.28亿元)、煤气化(净流入1.15亿元)、兰花科创(600123)(净流入1.12亿元)和神火股份(000933)(净流入1.00亿元)。

比较典型的是兖州煤业,该股昨日1.78亿元资金推动股价上涨5.9%,最新收盘为29.42元。从基本面来看,前三季度每股收益为0.3522元,净利润同比增长214.75%,受全球经济复苏及国内宏观经济影响,预计2010年度本集团煤炭销量增加和煤炭销售平均价格上涨。公司预测2010年度本集团实现的归属于母公司股东的净利润将比2009年度增加100%左右。本集团2009年度实现的归属于母公司股东的净利润为38.803亿元。

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